Aumento di capitale Bonifiche Ferraresi

a cura di G.Borsi, novembre 2015

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Bonifiche Ferraresi è una delle società più vecchie quotate alla Borsa di Milano, con oltre 100 anni di storia.
Il suo patrimonio è attualmente costituito da tre aziende agricole, di cui due situate nella provincia di Ferrara e una nella provincia di Arezzo, per complessivi 5400 ettari, e da immobili urbani di civile abitazione dislocati in particolare nel ferrarese.
La sua attività principale consiste nella coltivazione e commercializzazione di prodotti agricoli.

Dopo essere stata per oltre 50 anni in mano a Banca d’Italia, la Società è ora di proprietà di BFH, che detiene circa l’80% del capitale; poiché BFH si scioglierà nel 2016, non si può prevedere l’effetto che questa operazione avrà sulle azioni di Bonifiche Ferraresi.

Il Consiglio di Amministrazione del 16 novembre 2015 ha fissato in 14.22 € il prezzo delle nuove azioni, che verranno offerte in opzione agli azionisti in ragione di 2 nuove ogni 5 vecchie possedute. In totale verranno dunque offerte 2.250.000 azioni, per un controvalore massimo di 32 mln di euro.

I diritti di opzione saranno trattati dal 23 novembre al 7 dicembre compreso, mentre l'ultimo giorno per aderire all'aumento di capitale, ossia sottoscrivere le nuove azioni, sarà l'11 dicembre.

Il patrimonio netto della società è pari a 115 mln di euro, in linea con la sua capitalizzazione attuale, il fatturato ammonta a oltre 10 mln di euro, l'utile per azione è di soli 0.08 € (neanche lo 0.5% sul valore delle azioni), importo tipico dell'attività dell'Emittente.

Investire in azioni Bonifiche Ferraresi significa essenzialmente investire in terreni agricoli e credere nella loro possibile rivalutazione, in quanto neanche un raddoppio della capacità reddituale cambierebbe di molto l'interesse per l'investimento.

Con l'aumento di capitale la Società mira a impiegare denaro e migliorare la redditività aziendale, ma investire oggi 30 mln di euro in agricoltura difficilmente può portare a un incremento interessante della redditività (a doppia cifra, per intenderci), se non per chi crede nella valorizzazione dell’attività agricola e dei terreni nel loro complesso.

Milano, 20 Nov 2015 - 17:45
Borsa Italiana comunica i prezzi rettificati e i K di rettifica efficaci dal 23/11/2015:

Codice
Descrizione
Prezzo di Riferimento Rettificato
Prezzo Last Rettificato
Prezzo Ufficiale Rettificato
Coefficiente K
BF
BONIFICHE FERRARESI
20.4000
20.3986
19.8654
0.89193579
BFAXA
BONIFICHE FERRARESI AXA
2.4720
-
-
-

Questa la tabella delle parità matematiche:

VALORE DIRITTO
COSTO DELLE AZIONI
AZIONE PIENA
ZERO
14,22
14,22
0,40
15,22
15,62
0,80
16,22
17,02
1,20
17,22
18,42
1,60
18,22
19,82
2,00
19,22
21,22
2,40
20,22
22,62

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