Aumento di capitale Digital Magics 2017

a cura di G.Borsi, febbraio 2017

Promozione Aumenti di Capitale

Digital Magics (ticker DM), quotata su AIM Italia, è un incubatore di progetti digitali che fornisce servizi di consulenza e accelerazione a start up e imprese, per facilitare lo sviluppo di nuovi business tecnologici. Grazie alla partnership con Talent Garden e Tamburi Investment Partners, guida la più importante piattaforma nazionale dell'innovazione per il DIGITAL MADE IN ITALY, offrendo alle imprese eccellenti servizi per la trasformazione digitale e l'"Open Innovation", mentre alle start up innovative fornisce il supporto per creare progetti di successo, dall’ideazione fino all'IPO.
I servizi di incubazione e di accelerazione di Digital Magics sono attivi nei campus di co-working TAG presenti in tutta Italia. Complementari ai servizi sono le attività di investimento, che hanno prodotto negli anni un portafoglio di 60 partecipazioni in start up, scale up e spin off digitali con alti tassi di crescita. Le aziende accelerate sono affiancate dal Digital Magics LAB, una squadra di partner di grande esperienza imprenditoriale, e beneficiano sia dell'ampia rete di investitori privati e istituzionali che le supportano attraverso i "club deal", sia delle tante aziende partner che le supportano a livello industriale.

Caratteristiche dell’operazione

L'offerta ha per oggetto n. 1.232.459 nuove azioni che verranno offerte ai vecchi azionisti nel rapporto di 1 nuova ogni 4 vecchie possedute, al prezzo di 4,035 €; in caso di sottoscrizione integrale verranno quindi raccolti 4.972.972,07 €.
I diritti d’opzione saranno quotati dal 13 al 27 febbraio, estremi inclusi, e potranno essere esercitati sino al 3 marzo.
L’aumento di capitale serve a reperire nuove risorse finanziarie sia per il raggiungimento degli obiettivi strategici della Società, sia per la concretizzazione degli accordi raggiunti con l'Università Telematica Pegaso e con Universitas Mercatorum, controllate dalla Holding Multiversity S.p.A. di Danilo Iervolino, per dar vita a Digital Magics Start up University, nuovo progetto di formazione destinato a fornire competenze e supporti agli aspiranti imprenditori digitali, intervenendo concretamente sull’ecosistema delle start up.

Principali dati economici

I dati a disposizione riguardano il primo semestre del 2016 e sono poco significativi: il valore della produzione è poco superiore al milione di euro e la perdita d’esercizio è di circa 115 mila euro.
La redditività della Società dipende dal successo delle aziende partecipate, quasi tutte non ancora in grado di generare utili; anzi, qualcuna è già stata messa in liquidazione e spesata nel bilancio della Società.
Nel corso del primo semestre 2016 l’attività aziendale è stata caratterizzata, oltre che dalla fornitura dei servizi di incubazione, accelerazione e sviluppo di start up digitali, dalla realizzazione di alcune componenti essenziali della più importante piattaforma nazionale dell'innovazione per il "Digital made in Italy".
Il numero delle società partecipate è aumentato da 49 al 31/12/15 a 60 al 30/6/2016, a 73 al momento attuale.

Principali azionisti e partecipazioni

Tamburi Investment Partners S.p.A. si è impegnata a sottoscrivere l'aumento di capitale per la quota di diritti di sua spettanza (circa 0.9 milioni di euro), riservandosi di valutare anche l'esercizio del proprio diritto di prelazione sull'eventuale inoptato.

Multiversity S.p.A. si è impegnata a sottoscrivere l'aumento di capitale per 1.9 mln di euro attraverso l'acquisto di diritti di opzione messi a disposizione da alcuni soci, tra i quali Alberto Fioravanti, Marco Gay (Webworking S.r.l.), Patrizia Cavallini, Alessio Gasperini, Manuel Gasperini e Gabriele Ronchini.

Inoltre, come già comunicato al mercato in data 9 febbraio, la Società ha perfezionato l'integrale sottoscrizione dell'aumento di capitale sociale riservato a Innogest SGR S.p.A. e ad alcuni soci di Whitfounders S.r.l., che hanno versato cash 607.640 € e conferito le quote di Withfounders S.r.l., rappresentanti il 35% del capitale sociale, per un valore di 1.050.000 €.

Queste azioni saranno emesse dopo l'avvio dell'aumento di capitale in opzione e saranno quindi prive del diritto d’opzione; avranno come le altre un prezzo di emissione di 4.035 €.
Grazie a questa operazione il portafoglio di Digital Magics S.p.A. si arricchisce indirettamente delle 13 start up in cui Withfounders S.r.l. ha già investito e che hanno registrato nel 2015 un fatturato aggregato superiore ai 15 milioni di Euro.
Il portafoglio di Digital Magics arriva così a quota 73 partecipazioni.

Borsa Italiana comunica i prezzi rettificati e i K di rettifica efficaci dal 13 febbraio 2017:

Codice
Descrizione
Prezzo di Riferimento Rettificato
Prezzo Last Rettificato
Prezzo Ufficiale Rettificato
Coefficiente K
DM
DIGITAL MAGICS
4.0640
4.0646
4.1008
0.99818271
DMAA
DIGITAL MAGICS AA
0.0074
-
-
-

In base al fattore di rettifica K e al rapporto di esercizio possiamo costruire la tabella delle parità matematiche, che in questo caso ha però poco valore, visto che il titolo quota poco distante dal prezzo di sottoscrizione delle nuove azioni.

VALORE DEL DIRITTO
COSTO DELL'AZIONE
AZIONE PIENA
ZERO
4.035
4.035
0.04
4.045
4.085
0.08
4.055
4.135
0.12
4.065
4.185
0.16
4.075
4.235
0.20
4.085
4.285

Di solito quando si fa un aumento di capitale senza sconto come questo non si ha paura del mercato e/o non si vuole penalizzare il valore del titolo, e anche se i piccoli azionisti non trovano convenienza a sottoscrivere le nuove azioni, la Società è tranquilla perché può contare su chi si è già dichiarato disposto a sottoscrivere (vedasi Tamburi).

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