Aumento di capitale Italcementi

a cura di G.Borsi, giugno 2014

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In data 9 giugno 2014 parte la ricapitalizzazione di Italcementi finalizzata al rafforzamento patrimoniale e alla semplificazione della struttura del Gruppo, che in marzo ha previsto :

  • Opa volontaria sulle minorities di Ciments Francais al prezzo di 78 € per azione (poi avvenuta in maggio a 79,5 per azione)
  • Conversione obbligatoria delle azioni risparmio Italcementi in azioni ordinarie
  • Aumento di capitale a pagamento di Italcementi

Caratteristiche dell'offerta

Le azioni saranno offerte nel rapporto di 3 nuove ogni 7 vecchie possedute (sconto sul Terp pari al 32,67%) a 4,825 €.
I diritti di opzione saranno trattati dal 9 al 20 giugno 2014 compresi e potranno essere esercitati sino al 27 giugno 2014.

Impegni di sottoscrizione

L'azionista Italmobiliare, che esercita il controllo di fatto sull'emittente con il 45% delle azioni, si è impegnata irrevocabilmente a sottoscrivere la propria quota di spettanza.
L'unico altro azionista con più del 2% risulta essere un fondo con oltre il 9% del capitale.

Dati economici

Il fatturato al 31.12.2013 è risultato ancora in calo a 4,2 miliardi di euro rispetto ai 4,4 del 2012 e ai 4,6 del 2011. Il patrimonio netto è pure diminuito ed è pari a 3.776 mln di euro su una capitalizzazione di poco superiore ai 2 miliardi di euro. Anche il 2013 si è chiuso in perdita per 88 mln di euro, con un miglioramento tuttavia rispetto al 2012, quando la perdita del gruppo era stata di ben 360 mln di euro.
Le previsioni di utile formulate dalla società a marzo e confermate il mese scorso parlano di un margine operativo lordo lievemente superiore a quello registrato nel 2013.

Milano, 6 Giu - 18:00
Borsa Italiana comunica i prezzi di riferimento rettificati e i K di rettifica efficaci dal 9/6/2014:

Codice
Descrizione
Prezzo di Riferimento Rettificato
Prezzo Last Rettificato
Prezzo Ufficiale Rettificato
Coefficiente K
IT
Italcementi
7.2350
7.2365
7.1251
0.87503023
ITAXA
ITALCEMENTI AXA
1.0340
-
-
-

In base ai fattori di rettifica determinati da Borsa Italiana possiamo costruire la seguente tabella con le parità matematiche del diritto:

PREZZO DEL DIRITTO
COSTO DELL'AZIONE
AZIONE PIENA
ZERO
4,825
4,825
0,30
5,525
5,825
0,60
6,225
6,825
0,72
6,505
7,225
0,84
6,785
7,625
0,96
7,065
8,025
1,08€
7,245
8,425
1,20
7,625
8,825
1,32
7,905
9,225

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